通达九州 共享阳光———广东九州阳光传媒股份有限公司网上路演精彩回放
福州印刷网 2007-11-5 14:12:00 来源：福州印刷网
广东九州阳光传媒股份有限公司董事长、总经理梁汉辉先生推介致辞
尊敬的各位投资者、各位网友、各界朋友：
大家好！
值此A股发行网上路演之际，我谨代表广东九州阳光传媒股份有限公司，对各位嘉宾的到来表示热烈的欢迎！对长期以来一直关心、支持粤传媒的各界朋友表示最诚挚的感谢！
粤传媒是一家经营印刷、广告代理及制作、书报刊零售为主的报业服务性企业。公司前身为广东清远建北大厦股份有限公司；2000年10月，广州日报社控股的广州大洋实业投资有限公司受让了“建北集团”持有本公司36.79％的股权，成为其第一大控股股东，2001年8月，公司转到三板上市。
粤传媒以“立足媒体、依托媒体、服务媒体”为宗旨，依托全国第一家报业集团广州日报报业集团的雄厚实力和综合优势，充分利用泛珠江三角洲区域高速发展的经济环境和完善的投资网络，正在向报业服务业的龙头企业不断迈进。
粤传媒在行业内有着良好业绩。2004年-2006年净利润分别为6213万元、6073万元、6896万元；每股收益分别为0.31元、0.30元、0.35元；净资产收益率保持在9%一线，在同行业企业中居于领先。
本次粤传媒A股发行，将为公司迎来更大的发展机遇和更广阔的发展空间。我们希望通过此次网上交流活动，充分解答各界投资者关心的问题，在坦诚的基础上，让大家更加全面、深入、客观地认识和了解粤传媒内在的投资价值。
我们坚信，在广大投资者的高度信任与大力支持下，此次A股发行必将取得圆满成功；粤传媒一定会不负众望，创造更加优良的业绩，以丰厚的投资收益回报广大投资者！
谢谢大家！
东方证券股份有限公司投资银行业务总部副总经理崔洪军先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者，各位支持和关心粤传媒的朋友们：
首先，我谨代表保荐机构东方证券，向参加广东九州阳光传媒股份有限公司A股发行网上路演的社会各界朋友们，表示热烈的欢迎！
粤传媒是一家经营广告代理及制作、印刷、书报刊零售为主的报业服务性企业。公司在资本市场有着悠久的历史，在三板市场的优良表现大家有目共睹。经过长时间的了解和接触，我们认为，粤传媒是一家运作规范、业绩优良、前景广阔的公司。
作为本次发行的保荐人和主承销商，我们诚挚地希望通过我们的努力，让广大投资者共同分享粤传媒发展的硕果。今天，我们希望能通过网络平台与大家进行坦诚的沟通与交流，让大家真正认识到粤传媒的投资价值所在。
预祝本次网上交流活动取得圆满成功！谢谢大家！
广东九州阳光传媒股份有限公司董事、董事会秘书陈里强先生总结发言
尊敬的各位网友、各位投资者：
大家好！广东九州阳光传媒股份有限公司A股发行网上路演马上就要结束了，今天与各位投资者和所有关心粤传媒的朋友们相聚网络，真诚交流，共同度过了一段愉快的时光。在此，诚挚感谢各位对粤传媒的热心关注和热切期望！
通过今天的交流与沟通，相信大家对粤传媒的投资价值已经有了一定的认识和了解。公司的管理团队将继续全力以赴地做好经营工作，以全体股东利益最大化为目标，稳步提高公司的盈利能力，为股东带来丰厚的回报，与广大投资者一起共创粤传媒的美好未来！
由于时间的关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，不过在上市之后，我们粤传媒就成为公众公司，与广大投资者交流的渠道永远是畅通的，希望大家给予粤传媒长期的信任和支持！
在此，我们还要感谢东方证券为公司上市工作做出的努力，感谢全景网为我们提供了这个互动平台，并再次感谢大家的热情参与！
最后，祝各位一切顺利！
路演嘉宾
广东九州阳光传媒股份有限公司董事长、总经理 梁汉辉先生
广东九州阳光传媒股份有限公司董事、董事会秘书 陈里强先生
广东九州阳光传媒股份有限公司董事、财务总监 韩静璇女士
东方证券股份有限公司投资银行业务总部副总经理 崔洪军先生
东方证券股份有限公司购并业务总部总经理助理、保荐代表人 王延翔先生
发展前景
问题：公司所处行业的发展情况如何？
梁汉辉：公司目前主要从事广告代理与制作、印刷（包括报纸印刷、商业印刷、包装印刷）、书报刊零售业务，我们认为这几个行业目前在国内都是有着广阔的市场前景，稳定的利润来源的行业。
问题：公司的核心竞争优势是什么?
梁汉辉：市场区位优势:公司所处市场主要为广州市及珠江三角洲地区，属全国经济发达地区。报业在珠三角地区相对其他媒体为强势媒体，拥有广州日报报业集团多家大型报业机构，广告、印刷、发行市场非常大。
股东优势：公司实际控制人广州日报社2006年广告营业额超过18亿元，至今已连续14年在全国报纸广告收入排名中名列前茅。广州日报社作为国内领先的报业机构，能够为本公司发展提供大量业务、技术、人才支持。本公司在目前阶段是以广州日报报业集团下属子报刊为最主要客户之一，积累运营经验，而后逐步扩大业务范围和客户，发展成为开放式的报业服务平台。
网络优势:依托大洋连锁，本公司在广州市及珠江三角洲地区已建立了一个较大规模的服务网络，能够向客户提供全方位、多品种的一体化服务，具体包括书报刊零售、广告代理、旅游推广、新兴科技产品连锁推介等业务。
品牌优势:本公司所提供的广告代理、印刷等报业服务业务，不但借助了广州日报社的品牌优势，而且已建立自身的知名品牌，例如“大洋连锁”、“求职广场”等，本公司可借助这些品牌优势逐步进入与本公司现有业务相关的其他业务领域，如人力资源咨询等领域。
人才、技术优势:本公司的高级管理人员及业务主管人员多来自于广州日报社及其他同类业务公司，有较强的报业服务经营意识和丰富的实际操作经验。另外，本公司印刷、广告业务中所采用的设备技术水平及服务理念在行业内均较为领先。本公司于2005年12月12日获得广东省科学技术厅颁发的《高新技术企业认定证书》；本公司印务分公司通过ISO9000：2000国际质量管理体系认证。
问题：作为广州日报社日后唯一的资本运作平台,贵公司无疑将受到投资者的追捧,公司如何通过资本市场做大做强?
陈里强：公司上市之后成为广州日报报业集团唯一的资本运作平台，本公司将立足媒体服务市场，依托全国第一家报业集团———广州日报报业集团的雄厚经济实力和综合优势，充分利用泛珠三角区域高速发展的经济环境和完善的投资网络，适应我国文化产业市场化改革的需要，按照逐步构建跨地区、跨媒体的报业服务业平台的发展战略，以公司股票发行上市为契机，加大业务创新和投资力度，全面提升公司的核心竞争力和盈利能力。同时，公司将以资本为纽带，积极探索报业服务业资本运营的新途径，争取迅速成为中国报业服务行业的龙头企业。
问题：粤传媒未来如何定位？
梁汉辉：粤传媒致力成为以广告代理和制作、印刷、书报刊批发零售等业务为主业，同时逐渐进入相关媒体服务和文化领域的实力雄厚、管理一流的大型媒体服务性企业。
问题：目前制约公司发展的主要瓶颈是什么，如何突破？
梁汉辉：我们认为目前制约公司发展的主要瓶颈是人才结构和印刷产能，我们将通过引进和调整人才结构，大规模增加产能，内部挖潜等措施来突破瓶颈。
问题：公司未来人才方面有什么计划？
陈里强：1、进一步加强对公司现有人才的培训，鼓励员工自学成才并采取“走出去”和“请进来”的方式，全面提升公司现有人才的综合能力和技术水平；2、加大人才“引进”力度，面向社会公开招聘、择优录取、广纳良才。根据公司发展计划，拟招聘高级管理人员10名，技术专家5名，高素质生产技术人员和资深营销员100名，其中80%大学本科以上学历。同时，出于吸引人才，留住人才的目的，公司已成立薪酬与考核委员会，专门制定公司的高级管理人员年薪制及与经营业绩挂钩的激励机制。谢谢！
问题：请问贵公司高管为什么没有人持公司的股份,难道是对公司没信心,还是通过其它方式在持?
陈里强：公司上市之前在“三板”挂牌，而“三板”对高管持股没有明确的法规依据，公司上市后将依据国家对上市公司股权激励的相关政策，积极研究适应公司发展要求的持股方案，同时公司管理层对公司发展充满信心。谢谢！
经营管理
问题：广州日报社对公司未来发展有何方向性的指引?
陈里强：在粤传媒取得的《广州日报》招聘广告10年独家代理权到期后,广州日报社承诺将与其按市场价格续签长期协议,期限不少于十年；将广州日报社直接和间接持有的广州大洋广告有限公司全部股权转让给粤传媒，由其统一经营；整合广州日报社与粤传媒的印刷业务资产，除《广州日报》作为市委机关报，现时需要保留其印刷业务外，广州日报社下属所有其他报刊杂志的印刷业务统一委托给粤传媒经营；支持粤传媒通过自身发展和运用兼并收购等多种资本运营手段，积极拓展“广告、印刷、书报刊批发零售”三大业务的发展空间，同时逐渐扩大媒体服务范围和进入文化领域，不断培育新的收入和利润增长点。
问题：广州日报社是否会注入资产，并通过粤传媒这个平台实现整体上市？
梁汉辉：广州日报报业集团将以粤传媒作为报业改革的一个平台，对现有的业务架构和经营管理体制根据报业市场发展的需要，进行有效的整合，以保持在中国报业同行中的领先优势。
问题：目前公司的印刷设备搬迁是否已全部完成？对第三、四季度的业绩有影响吗？
梁汉辉：目前公司印刷设备的搬迁进度正常，已基本完成全部的搬迁任务，还有部分设备正在调试之中，如果能在短期内完成调试，相信将对第四季度经营业绩的提升有一定的帮助。
问题：贵公司的投资价值何在？
韩静璇：公司主业经过较长时间的经营，已经具备了核心的竞争力；而且公司在经营、财务等方面采取稳健的风格，大大降低了投资者的投资风险。今后随着业务的不断扩展，公司还将取得快速的发展。
问题：公司有没有享受税收优惠？优惠政策可能发生变动吗？
梁汉辉：公司目前是广东省科委认定的高新科技企业，按国家的规定享受相关的税收优惠政策。我们认为该政策在一定时期内不会发生变化。
问题：汇率变动是否对公司经营业绩产生一定的影响？
韩静璇：影响比较小，但公司会采取相应措施最大限度规避汇率变动对公司业绩的影响。
问题：控股股东和股份公司如何避免同业竞争?
梁汉辉：公司实际控制人广州日报社与公司签订了避免同业竞争协议，该协议在招股说明书中已有详细披露，我们认为按照这协议已能有效避免同业竞争。
问题：为什么2006年九州阳光传媒代理广告业务出现下滑？
韩静璇：2006年一方面受广告市场大形势影响，国内一线城市（包括北京、上海、深圳、广州等地）平面媒体广告投放量下滑，已有权威媒体对近两年的纸质媒体的广告经营概况为正经历“寒冬”阶段；另一方面，随着竞争者的不断涌入及新兴媒体的兴起，该市场已转变为多家主要竞争者共存的格局，激烈的竞争导致广告代理和制作收入下滑。
募资投向
问题：如何化解此次募集资金投向的风险？
梁汉辉：公司将会对这次募集的资金按证监会的要求进行严格监管，根据招股说明书披露的投资项目进行投资开发，对相关的投资风险在相关的可行性报告中已有充分的研究和防范措施，我们相信在董事会的正确领导下，公司管理层严格按公司管理规定操作，将有效化解募集资金投向中遇到的风险。
问题：公司拟投资项目盈利能力如何？投资收益率为多少？
梁汉辉：印报厂扩建技术改造项目建设期为1年。达产后的年销售收入为14,669万元，年税后利润2,784万元，项目投资利润率18.56%，所得税后内部收益率14.90%，投资回收期6.62年（包括建设期1年）；
商业印刷扩建技术改造项目建设期为1年。达产后的年销售收入为14,624万元，年税后利润1,434万元，项目投资利润率9.56%，所得税后内部收益率12.36%，投资回收期8.36年（包括建设期1年）；
连锁经营网点技术改造项目建设期为3年。建成后的年销售收入为6,300万元，年税后利润1,112万元，项目投资利润率14.83%，所得税后内部收益率15.33%，投资回收期8.10年（包括建设期3年）。
问题：印报厂扩建技术改造项目的市场前景如何？
梁汉辉：公司所处的珠江三角洲地区是中国经济最发达、国内外商家竞争最激烈的经济地区之一，亦是华南地区报纸发行集中地；目前，各报刊纷纷增加版面，导致各报纸媒体原有的印刷能力明显不足，同时报纸经营具有相对的专业性和垄断性，因此，报纸印刷市场非常大。
问题：公司上市后如何提高经营管理水平？
梁汉辉：如何提高公司的经营管理水平，以适应新的市场竞争环境和公司不断壮大的经营规模，这是公司董事会和管理层一直考虑的重大战略问题，目前我们也正在采取切实有效的措施，力争管理团队能尽快的适应市场环境的变化。
财务状况
问题：公司的财务状况如何？
韩静璇：公司资产总体质量状况优良，资产负债结构合理，现金流量正常，偿债能力强，最近三年一期主营业务稳定增长，盈利能力持续上升。详细数据分析见公司招股说明书。
问题：公司2005年末较2004年末相比，流动比率为什么略有下滑?
韩静璇：主要原因是流动资产2005年末较2004年末减少了21.82%，而流动负债2005年末较2004年末减少了7.08%。流动资产的减少主要是公司货币资金、应收账款、其他应收款、预付账款有所减少。
问题：公司最近三年的存货周转情况如何？
韩静璇：2006年、2005年、2004年度存货周转率（次/年）分别为：6.35、7.08、6.74。
问题：请介绍一下公司近三年的净利润情况？
韩静璇：2004年、2005年、2006年归属于母公司所有者的净利润分别为：6213万元、6073万元、6896万元。
问题：公司近几年现金流量状况如何？
韩静璇：本公司2004年度、2005年度、2006年度经营活动产生的现金流量净额为5,234.12万元、7,870.64万元、4,540.97万元，显示出本公司的现金流正常且充沛。
问题：公司近年来主营业务收入情况如何？
韩静璇：公司2004年度、2005年度、2006年度分别实现营业总收入33,379.00万元、32,112.09万元、34,128.76万元，呈平稳增长势头。营业总收入的持续稳定增长为公司提供了较大的盈利空间，公司最近三年分别实现的归属于母公司的净利润为6,212.74万元、6,072.81万元、6,896.32万元，实现每股收益0.31元、0.30元、0.35元。公司管理层认为，公司在主营业务稳定增长的同时，将加强经营管理，严格控制成本和费用，使公司继续保持较强的盈利能力。
问题：在2004年、2005年印刷业务收入非常接近的情况下，为何2005年的应收账款周转率较2004年有所降低？
韩静璇：虽然2005年末较2004年末的应收账款净额减少约1,170万元，但2004年和2005年的平均应收账款净额却相差很大（因2004年的平均应收账款净额是以2003年末、2004年末应收账款净额去平均，而2003年末应收账款净额较低），造成2005年的应收账款周转率较2004年有所下降。2006年度的应收账款周转率与2005年度的应收账款周转率基本持平。
公司治理
问题：公司对信息披露的原则有什么样的看法？
陈里强：信息披露工作的原则是：真实披露、及时披露、公平披露，做到及时、准确、完整、规范。我们信息披露的目标是在满足监管的要求的基础上，增加透明度，及时地向广大投资者披露公司的相关信息，努力满足投资者对公司信息披露的需求。
问题：公司重大投资决策的程序和规则是怎样的？
陈里强：公司股东大会是公司的权力机构，决定公司经营方针和投资计划，审议批准公司的年度财务预算方案和决算方案；涉及关联交易的，关联股东实行回避表决制度。
董事会是股东大会的执行机构，负责制定财务预算和决算方案；确定运用公司资产所做出的风险投资权限，建立严格的审查和决策程序；组织有关专家、专业人士对公司重大投资项目进行评审，并报股东大会批准。
监事会是公司内部的专职监督机构，对股东大会负责。
公司自设立以来，严格遵守《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》中的有关规定。在涉及到关联交易的董事会及股东大会上，关联董事及股东主动回避表决，不存在一言堂情况,不存在肓目决策的情况。
问题：公司独立董事在公司治理中发挥什么作用？
陈里强：本公司4名独立董事，在公司治理中起到重要作用。
（1）决策职能，为董事会科学决策提供了重要保证；
（2）制衡职能，本公司独立董事占全体董事的三分之一，与股权董事和高管董事形成强有力的制衡，避免了出现内部人控制现象，为保护中小股东及其他得益相关者权益提供了保障；
（3）事前和事中监督职能，与监事会的事后监督职能形成互补，基本实现了对公司重大经营管理行为的全程监控。
自本公司设立独立董事以来，独立董事作用日益突出，有力地推动了本公司公司治理结构的完善。独立董事就本公司的风险管理、内部控制以及本公司的发展提出了许多建设性意见，并通过董事会专门委员会切实发挥重要决策作用。
问题：公司是否有自己的网址和电子信箱？是否在网站上建立了投资者关系栏目？
陈里强：本公司负责信息披露、为投资者服务的部门为金融证券部，董事会秘书和证券事务代表负责公司的信息披露工作。
联系人：陈里强、胡远芳
咨询电话：020-83752128
传真：020-83752138
互联网地址：www.gdcncm.com
电子信箱：gdcncm@163.com
注册地址:广州市白云区太和镇广州民营科技园科盛路1号广州863产业化促进中心大楼第312房之一房
办公地址:广州市环市东路362号好世界广场1902室
本文标题：通达九州 共享阳光———广东九州阳光传媒股份有限公司网上路演精彩回放
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